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线上配资股票平台 黑色系 年前减仓,等待蒙煤去库信号
螺纹钢:资金离场线上配资股票平台
【盘面回顾】减仓反弹
【信息整理】1. 国家发展改革委商有关部门下达2023年增发国债第三批项目清单,共涉及项目2800多个,安排国债资金近2000亿元,第三批项目下达后,2023年1万亿元增发国债项目全部下达完毕。2.利好信息不断,股市近日有所反弹,证监会更换主席。
【南华观点】从基本面来看,建材需求进入季节性下滑阶段,社库加速累积,但是考虑到目前铁水产量复产较慢,且主要流向不在建材,电炉也进入到集中性停产阶段,而铁水主要流向的卷板材需求因出口和制造业接单较好,仍维有较强韧性,成材整体供需矛盾不显著。在低产量以及成材累库矛盾并不显著下,加上前面盘面出现回调挤压掉部分泡沫释放了一定风险,年后还有两会与三大工程项目预期做支撑,盘面深跌的空间较为有限。但是考虑到2024年多地重点任务仍在化债上,部分地区基建项目暂缓,psl资金发放时间较晚,旺季成材需求可能不容乐观。预计螺纹仍是呈现区间震荡行情,由于春节后有一定的不确定性,建议轻仓或是空仓过节。
热卷:4000阻力位
【盘面信息】热卷05震荡减仓反弹。
【信息整理】根据钢谷网,热卷表需环比下降。
【南华观点】热卷基本面走弱。供应端,钢厂增量较多,供给增量主要来自于华东和华南地区,产量已经显著超过了表观需求量。需求端,需求维稳,下游终端陆续放假,预计需求难有增量。库存端,库存累积,厂库社库皆累积,库销比走高。热卷供给压力将压制上方估值,价格难以大涨。宏观情绪上,宏观政策不及预期,市场情绪转悲观。操作上,多单逢高减仓,抄底需谨慎。
铁矿石:收获时间价值
【盘面信息】铁矿石05宽幅震荡反弹,减仓明显。
【信息整理】2023年1万亿元增发国债项目全部下达完毕
【南华观点】基本面上,铁矿石维持供需双弱的季节性特征。供应端,全球发运量小幅回升,非主流矿发运迅猛,巴西进入雨季后发运走弱。需求端,钢厂利润回升后,钢厂复产积极,铁水产量四连增,但下游买盘承接力不强,终端钢材累库,负反馈风险开始积累。库存端,港口小幅累库,库存结构中球团矿上升较多,钢厂补库完成,库销比小幅走高。铁矿石价格一度冲击1000,但财政政策偏被动,宏观情绪走弱,价格回调。春节前操作建议谨慎,多单考虑逢高减仓,基差修复后考虑逢高布空,考虑短期反弹后卖近月虚值看涨期权收权利金(获取春节假期的时间价值)。
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焦煤焦炭:年前减仓,等待蒙煤去库信号
【盘面点评】年前减仓震荡
【信息整理】甘其毛都口岸监管区库存继续累积,现已接近240万吨,年前预计库存还将小幅上涨。现甘其毛都口岸:蒙5#原煤1500,蒙5#精煤1785。
【南华观点】宏观层面,3月两会政策预期暂时难以证伪,美国经济仍有韧性。估值层面,05基差偏高,估值中性偏低,现货进一步走弱驱动不强。供应层面,蒙煤通关量环比有所降低,前期蒙煤贸易商库存压力待年后消化。需求层面,冬储基本结束线上配资股票平台,关注年后钢材需求以及实际累库情况。策略层面,建议中期逢低做多,或卖出看跌期权。